השאלה שחוזרת הכי הרבה היא לא איזה ספר שוק ההון הכי טוב אלא באיזה סדר לקרוא אותם. זה הבדל חשוב: הספר הטוב בעולם הוא ספר גרוע אם קוראים אותו מוקדם מדי. מי שמתחיל מThe Intelligent Investor בלי להבין מה זה מכפיל רווח פשוט לא יסיים אותו.
בנינו כאן מסלול בן ארבעה שלבים. שלב א מסביר מה זה בכלל שוק ההון, שלב ב עוסק בהתנהגות שלכם מול השוק, שלב ג נותן שיטת פעולה, ושלב ד הוא הרמה המתקדמת. אפשר לעצור אחרי שלב ג ולהיות משקיע סביר לגמרי — לא חייבים להגיע לסוף.
הערה לגבי עברית: ארבעה מתוך שבעת הספרים מעולם לא תורגמו לעברית. לשלושה — The Psychology of Money, The Little Book of Common Sense Investing ו-The Intelligent Investor — יש מהדורה עברית, וציינו זאת ליד כל אחד. לכל שבעת הספרים יש כאן תקציר מלא בעברית.
הרשימה במבט מהיר
| ספר | שלב | שנה | רמת אנגלית | למי מתאים |
|---|---|---|---|---|
| A Beginner's Guide to the Stock Market | א · 1 | 2019 | קלה | למי שלא בטוח מה ההבדל בין מניה לאג"ח |
| Investing 101 | א · 2 | 2016 | קלה | למי שרוצה בסיס רחב של מושגים |
| The Psychology of Money | ב · 3 | 2020 | קלה | לכולם — אם קוראים רק ספר אחד, זה הספר |
| The Little Book of Common Sense Investing | ג · 4 | 2007 | קלה | למי ששוקל מדד מול בחירת מניות |
| Just Keep Buying | ג · 5 | 2022 | קלה | למי שרוצה תוכנית פעולה חודשית מעשית |
| One Up on Wall Street | ד · 6 | 1989 | קלה | למי שרוצה לבחור מניות בודדות בעצמו |
| The Intelligent Investor | ד · 7 | 1949 | מאתגרת | למי שכבר משקיע ורוצה את הבסיס התיאורטי |
איך בנינו את הסדר
שלושה כללים. ראשית, כל ספר חייב להיות מובן למי שקרא רק את הספרים שלפניו ברשימה — בלי ידע מוקדם. שנית, העדפנו ספרים קצרים בהתחלה: ספר של 102 עמודים שמסיימים עדיף על ספר של 640 עמודים שנוטשים. שלישית, לא כללנו ספרי מסחר יומי, ניתוח טכני או אסטרטגיות אופציות — אלה תחומים נפרדים, ולמי שמחפש אותם יש אצלנו מדריך ניתוח טכני נפרד.
A Beginner's Guide to the Stock Market
Matthew R. Kratter · 2019
מת'יו קראטר כתב את הספר הקצר ביותר ברשימה — 102 עמודים — והוא בדיוק מה שצריך בהתחלה. הוא מסביר מה קורה כשקונים מניה, מה זה תעודת סל, איך פותחים חשבון מסחר ולמה רוב האנשים מפסידים כסף בשנה הראשונה. אין כאן תיאוריה כלכלית, רק המכניקה של השוק.
למי מתאים: למי שלא בטוח מה ההבדל בין מניה לאג"ח. אם אתם כבר יודעים, דלגו לספר הבא.
Investing 101
Michele Cagan · 2016
מישל קייגן עוברת שיטתית על המושגים: מניות, אג"ח, קרנות נאמנות, תעודות סל, הנפקות, פיזור וריבית דריבית. הפורמט הוא ערכים קצרים, מה שהופך את הספר גם לספר עזר שחוזרים אליו כשנתקלים במונח לא מוכר.
למי מתאים: למי שרוצה בסיס רחב לפני שנכנס לספרים דעתניים יותר.
The Psychology of Money
Morgan Housel · 2020
מורגן האוסל מוכיח ב-19 פרקים קצרים שהצלחה בשוק ההון כמעט לא קשורה לאינטליגנציה אלא להתנהגות: סבלנות, ענווה מול המזל, והבנה ש"מספיק" הוא המספר החשוב ביותר בפיננסים. זה הספר שמונע מכם למכור בפאניקה בירידה הראשונה — וזו הטעות שעולה למשקיע המתחיל הכי הרבה כסף.
למי מתאים: לכולם, בכל שלב. אם קוראים רק ספר אחד מהרשימה, זה הספר.
The Little Book of Common Sense Investing
John C. Bogle · 2007
ג'ון בוגל, מייסד ונגארד והאיש שהמציא את קרן המדד למשקיע הפרטי, מציג את הטיעון המרכזי שלו: לאורך זמן, קרן מחקה מדד רחב בעלות נמוכה מנצחת את רוב מנהלי ההשקעות המקצועיים. הטיעון נשען על מתמטיקה פשוטה של דמי ניהול, לא על תחזיות.
למי מתאים: לכל מי ששוקל אם לבחור מניות בעצמו או פשוט לקנות מדד.
Just Keep Buying
Nick Maggiulli · 2022
ניק מג'יולי לקח את השאלות שכל משקיע מתחיל שואל — האם לחכות לירידה? כמה להשקיע? מתי למכור? — והריץ עליהן סימולציות על נתונים היסטוריים אמיתיים. המסקנה החוזרת: העלות של ההמתנה לרגע המושלם גבוהה מהתועלת שבה. הספר מתרגם את זה לתוכנית חודשית מעשית.
למי מתאים: למי שכבר הבין את העיקרון הפסיבי ורוצה לדעת מה לעשות בפועל כל חודש.
One Up on Wall Street
Peter Lynch · 1989
פיטר לינץ' ניהל את קרן מגלן לתשואה שנתית ממוצעת של כ-29% במשך 13 שנה, וטוען שמשקיעים חובבים יכולים לנצח את המקצוענים דווקא בגלל שהם לא מקצוענים — הם רואים מוצרים מצליחים בחיי היומיום לפני שאנליסט בוול סטריט שם לב אליהם. הספר מלמד איך להפוך תצפית כזאת לניתוח.
למי מתאים: למי שסיים את השלבים הקודמים ורוצה לבחור מניות בודדות ולא רק מדדים.
The Intelligent Investor
Benjamin Graham · 1949
הספר שוורן באפט מכנה ספר ההשקעות הטוב ביותר שנכתב אי פעם. גרהאם טבע כאן את שני המושגים שכל משקיע חייב להכיר: מרווח הביטחון ו"מר שוק" — הדימוי שמסביר למה תנודות מחירים הן הזדמנות ולא איום. האנגלית ישנה ותובענית, ולכן הוא אחרון ברשימה ולא ראשון.
למי מתאים: למי שכבר משקיע בפועל ורוצה את הבסיס התיאורטי המלא.
אחרי שבעת הספרים — לאן ממשיכים
מי שסיים את המסלול ורוצה להעמיק לפי כיוון: להשקעות ערך כדאי להמשיך לThe Most Important Thing של הווארד מרקס ולThe Dhandho Investor של מוניש פבראי. למי שמעדיף להישאר פסיבי — The Bogleheads' Guide to Investing וA Random Walk Down Wall Street. ולמי שהתחום הטכני מושך אותו יש אצלנו מדריך נפרד לספרי ניתוח טכני, שהוא עולם בפני עצמו.
את כל הספרים בתחום אפשר לראות בעמוד ספרים באנגלית על שוק ההון ומסחר, ומי שמעדיף רשימה מוכנה ומקוצרת ימצא אותה ברשימת הקריאה למתחילים.
שאלות נפוצות
מהו ספר שוק ההון הטוב ביותר למתחילים?
למי שמתחיל מאפס מומלץ A Beginner's Guide to the Stock Market של מת'יו קראטר — 102 עמודים באנגלית קלה שמסבירים את מכניקת השוק בלי תיאוריה. מיד אחריו כדאי לקרוא את The Psychology of Money של מורגן האוסל, שמטפל בצד ההתנהגותי — הסיבה המרכזית שמשקיעים מתחילים מפסידים כסף.
באיזה סדר כדאי לקרוא ספרי שוק ההון?
בארבעה שלבים: קודם מושגי יסוד (A Beginner's Guide to the Stock Market ו-Investing 101), אחר כך פסיכולוגיה והתנהגות (The Psychology of Money), אחר כך שיטת פעולה (The Little Book of Common Sense Investing ו-Just Keep Buying), ולבסוף רמה מתקדמת (One Up on Wall Street ו-The Intelligent Investor). אפשר לעצור אחרי השלב השלישי ולהיות משקיע סביר לחלוטין.
האם ספרי שוק ההון ברשימה תורגמו לעברית?
ארבעה מתוך השבעה מעולם לא תורגמו לעברית: A Beginner's Guide to the Stock Market, Investing 101, Just Keep Buying ו-One Up on Wall Street. לשלושה יש מהדורה עברית — The Psychology of Money, The Little Book of Common Sense Investing (המדריך למשקיע המתחיל) ו-The Intelligent Investor (המשקיע הנבון). לכל שבעת הספרים יש תקציר מלא בעברית באתר.
כמה ספרים צריך לקרוא לפני שמתחילים להשקיע בבורסה?
שלושה מספיקים בהחלט: אחד על מושגי יסוד, אחד על פסיכולוגיה של כסף ואחד על שיטת השקעה. קריאה של עשרה ספרים לפני ההשקעה הראשונה היא לרוב דחיינות ולא הכנה. חשוב יותר להתחיל בסכום קטן ולהמשיך ללמוד תוך כדי.
האם צריך אנגלית ברמה גבוהה כדי לקרוא ספרי שוק ההון?
לא לרוב הרשימה. חמישה מתוך שבעת הספרים כתובים באנגלית קלה עם אוצר מילים יומיומי. רק The Intelligent Investor דורש אנגלית טובה וסבלנות — הוא נכתב ב-1949 והשפה בהתאם. לכל ספר באתר מצוין דירוג רמת אנגלית לפני הקנייה.
אפשר ללמוד שוק ההון רק מספרים, בלי קורס?
כן, לרוב המשקיעים הפרטיים זה מספיק לחלוטין. שלושת השלבים הראשונים ברשימה — מושגי יסוד, פסיכולוגיה של כסף ושיטת השקעה פסיבית — מכסים כמעט כל מה שצריך כדי להתחיל להשקיע באחריות. קורס בתשלום מוסיף בעיקר ליווי ומענה על שאלות, לא ידע שאי אפשר להשיג מהספרים עצמם. הכי חשוב להתחיל בסכום קטן ולהמשיך ללמוד תוך כדי.