פסיכולוגיה של כסף | Financial Psychology — קפיטל ספרים

המדף הזה מרכז את הספרים הטובים בעולם על פסיכולוגיה של כסף — קבלת החלטות, הטיות חשיבה והתנהגות פיננסית. אלה ספרים באנגלית שכתבו החוקרים והמשקיעים המשפיעים בתחום, ורובם לא תורגמו לעברית. לכל ספר צירפנו תקציר בעברית, נקודות מפתח ודירוג רמת אנגלית. כי הצלחה פיננסית מתחילה בהבנת ההתנהגות של עצמכם.

למה פסיכולוגיה חשובה יותר מנוסחאות?

ההצלחה הפיננסית שלנו תלויה הרבה פחות בידע טכני והרבה יותר בהתנהגות — ביכולת לשמור על קור רוח בירידות, להימנע מהחלטות רגשיות ולחשוב לטווח ארוך. המדף הזה מרכז 23 ספרים באנגלית על פסיכולוגיה של כסף והתנהגות פיננסית — והם עוסקים בדיוק בזה.

הספר המפורסם במדף הוא כמובן The Psychology of Money של מורגן האוסל — אוסף סיפורים קצרים שמסבירים למה אנשים חכמים מקבלים החלטות גרועות עם כסף. לצידו תמצאו את The Behavioral Investor של דניאל קרוסבי ואת Mastering the Market Cycle של הווארד מרקס.

חלק מהספרים כאן נכתבו דווקא מתוך כישלון — What I Learned Losing a Million Dollars הוא אחד הכנים שבהם. בעמוד של כל ספר תמצאו תקציר בעברית, נקודות מפתח ודירוג רמת האנגלית, כך שקל לבחור מאיפה להתחיל.

מי שמתלבט מאיפה להתחיל יכול לעבור על מדריך ספרים על כסף — שמונה ספרים שמשנים את היחס לכסף, מסודרים לפי השאלה שכל אחד מהם עונה עליה.

אהבתם את הפסיכולוגיה של הכסף של מורגן האוסל? מדריך ספרים כמו הפסיכולוגיה של הכסף מציע שמונה ספרים באנגלית באותה רוח, כל אחד לפי הזווית שאהבתם בו — ואף אחד מהם לא תורגם לעברית.

• The Psychology of Money — Morgan Housel (2020): 19 סיפורים קצרים ומרתקים המפרקים את הדרך המורכבת שבה בני אדם חושבים על כסף — הספר הנמכר ביותר בתחום.
• Thinking, Fast and Slow — Daniel Kahneman (2011): יצירת המופת של חתן פרס נובל — שתי מערכות החשיבה שמניעות את ההחלטות שלנו.
• Misbehaving — Richard Thaler (2015): כלכלה התנהגותית מבית יוצרו של חתן פרס נובל — מדוע אנשים לא מתנהגים רציונלית.
• The Behavioral Investor — Daniel Crosby (2018): ארכיטקטורה קשיחה לניהול סיכונים התנהגותיים וניטרול הטיות קוגניטיביות בשוק.
• Fooled by Randomness — Nassim Nicholas Taleb (2001): כיצד מזל, אקראיות וכאוס משפיעים על חיי מסחר ועסקים — ולמה אנחנו לא רואים את זה.
• The Black Swan — Nassim Nicholas Taleb (2007): על האירועים הנדירים והחיזוי הבלתי אפשרי שמעצבים את ההיסטוריה הכלכלית.
• What I Learned Losing a Million Dollars — Jim Paul (2014): אנטומיה קלינית של כישלון פיננסי — ניתוח הגורמים הפסיכולוגיים שמובילים לאסון.
• The Zurich Axioms — Max Gunther (1985): 12 אקסיומות מרכזיות של הבנקאים השווייצרים לניהול כסף והשקעות — קוד התנהגות עתיק וקשיח.
• Mastering the Market Cycle — Howard Marks (2018): כיצד להבין ולנווט את מחזורי השוק הפיננסיים לטובתכם.
• Billion Dollar Whale — Tom Wright and Bradley Hope (2018): חשיפה עיתונאית של אחת מהונאות הפיננסיות הגדולות בהיסטוריה — פרשת קרן 1MDB.
• The Geometry of Wealth — Brian Portnoy (2018): ארכיטקטורה קשיחה להגדרת עושר אמיתי — חיבור בין הון פיננסי לסיפוק ממומן.
• The Psychology of Investing — John R. Nofsinger (2022): ניתוח אקדמי של הטיות פסיכולוגיות שמחבלות בקבלת החלטות פיננסיות.
• Why Smart People Make Big Money Mistakes — Gary Belsky (2000): הסטיות הנפוצות ביותר בחשיבה הפיננסית ואיך להתגבר עליהן.
• Broke Millennial — Erin Lowry (2017): מדריך מעשי לצעירים — איך להפסיק לפחד מכסף ולתפוס שליטה על הכלכלה האישית.
• Quit — Annie Duke (2022): רוב האנשים לא נכשלים כי הם מוותרים מהר מדי — הם נכשלים כי הם ממשיכים יותר מדי זמן בדברים שכבר לא כדאיים.
• Same as Ever — Morgan Housel (2023): מחבר הפסיכולוגיה של הכסף חוזר עם 24 מסות קצרות על הדברים שלעולם לא משתנים בהתנהגות אנושית, כסף וסיכון.
• The Disciplined Trader — Mark Douglas (1990): הספר הראשון של מארק דאגלס, שקדם ל-Trading in the Zone והניח את היסודות לכל הספרות על פסיכולוגיית מסחר שבאה אחריו.
• Happy Money — Elizabeth Dunn & Michael Norton (2013): שני חוקרים בתחום הפסיכולוגיה החיובית מראים שכסף כן יכול לקנות אושר, אבל רק אם יודעים להוציא אותו נכון.
• How I Invest My Money — Joshua Brown & Brian Portnoy (2020): 25 יועצים ומנהלי השקעות מובילים חושפים איך הם באמת משקיעים את הכסף הפרטי שלהם, לא איך הם ממליצים ללקוחות.
• The Hour Between Dog and Wolf — John Coates (2012): נוירוביולוג ולשעבר סוחר וול סטריט מסביר איך הורמונים כמו טסטוסטרון וקורטיזול משפיעים על נטילת סיכונים בשוק, לא פחות מניתוח רציונלי.
• Alchemy — Rory Sutherland (2019): סגן יו״ר Ogilvy מסביר למה כלכלה התנהגותית חשובה יותר מלוגיקה טהורה כשרוצים להבין החלטות אנושיות, כסף וצריכה.
• Thinking in Bets: Making Smarter Decisions When You Don't Have All the Facts — Annie Duke (2018): אני דיוק, אלופת פוקר עולמית לשעבר, מלמדת איך לקבל החלטות טובות יותר תחת אי-ודאות - גם כשהתוצאה בסופו של דבר תלויה במזל.
• Best Loser Wins — Tom Hougaard (2022): מה שמפריד בין רוב הסוחרים המפסידים לבין המעטים שמרוויחים אינו האסטרטגיה — אלא היכולת להפסיד נכון.
• Billion Dollar Whale — Tom Wright and Bradley Hope (2018): ג'ו לאו הצליח לגנוב יותר מארבעה וחצי מיליארד דולר מקרן ממשלתית מלזית - ומימן איתם מסיבות הוליווד עם לאונרדו דיקפריו ופאריס הילטון.
• The Behavioral Investor — Daniel Crosby (2018): ד'ר דניאל קרוסבי מוכיח בעזרת נתונים שהאויב הגדול ביותר של תשואת המשקיע הממוצע הוא לא תנאי השוק - הוא המוח שלו עצמו.
• What I Learned Losing a Million Dollars — Jim Paul and Brendan Moynihan (2014): ג'ים פול, סוחר עילית לשעבר בבורסת הסחורות של שיקגו (CME), מתעד את קריסתו הפיננסית והאישית לאחר שהפסיד הון עתק.
• The Zurich Axioms — Max Gunther (1985): מקס גונתר ריכז את הכללים הבלתי כתובים ששימשו ספקולנטים שוויצריים מצליחים במיוחד - כללים שהופכים את חכמת ההשקעה המקובלת על הראש.
• The Psychology of Investing — John R. Nofsinger (2022): פרופסור ג'ון נופסינגר מזהה שלושה כשלים פסיכולוגיים שגורמים למשקיעים להפסיד: ביטחון-יתר, אפקט הדיספוזיציה (החזקת מניות מפסידות זמן רב מדי ומכירת מניות רווחיות מוקדם מדי), והתנהגות עדר בזמן פאניקה.
• The Geometry of Wealth: How to Shape a Life of Money and Meaning — Brian Portnoy (2018): בריאן פורטנוי מבחין בין 'עשיר' - מי שיש לו הרבה כסף - לבין 'בעל אמצעים' (Wealthy) - מי שיש לו מספיק כסף כדי לממן חיים בעלי משמעות.
• The Education of Millionaires — Michael Ellsberg (2011): מייקל אלסברג שואל: אם תארים אקדמיים כל כך חשובים להצלחה, איך יזמים רבים הגיעו לצמרת בלעדיהם?
• Work Optional — Tanja Hester (2019): טניה הסטר פרשה בגיל 38 וגילתה שהאתגר האמיתי לא היה להגיע לשם כלכלית - היה לבנות זהות שלא תלויה בקריירה.
• Broke Millennial — Erin Lowry (2017): מרגישים שאתם תמיד עוברים מחודש לחודש בלי לדעת בדיוק לאן הכסף נעלם?
• Mastering the Market Cycle: Getting the Odds on Your Side — Howard Marks (2018): המדריך המקיף והמעמיק ביותר להבנה וניווט של מחזורי השוק הפיננסיים, מאת הווארד מרקס, מייסד ענקית ההשקעות Oaktree Capital.
• Why Smart People Make Big Money Mistakes — Gary Belsky & Thomas Gilovich (2009): גארי בלסקי ותומאס גילוביץ' שואלים: אם אנשים חכמים כל כך יודעים לקבל החלטות מורכבות בעבודה, למה הם עדיין מפסידים כסף בטעויות פיננסיות בסיסיות?
• Your Money and Your Brain — Jason Zweig (2008): ג'ייסון צווייג שואל: למה אנחנו ממשיכים לחזור על אותן טעויות השקעה, גם כשאנחנו יודעים בדיוק שהן טעויות?
• Mastering Trading Psychology — Andrew Aziz and Mike Baehr (2020): אנדרו עזיז ומייק באר טוענים שרוב הסוחרים מפסידים לא בגלל האסטרטגיה שלהם, אלא בגלל מה שקורה במוח שלהם ברגע שהם בפוזיציה מפסידה.
• The Daily Trading Coach — Brett N. Steenbarger (2009): ד'ר ברט שטיינברגר עבד שנים בתוך חדרי מסחר של קרנות גידור ובנקים להשקעות - והפך את מה שראה שם ל-101 שיעורים עצמאיים וקצרים שסוחר יכול ליישם באותו יום.
• The Behavior Gap — Carl Richards (2012): יש פער עקבי בין התשואה שהשוק מניב לבין התשואה שמשקיעים באמת מקבלים - קרל ריצ'רדס מכנה אותו 'פער ההתנהגות', והוא נוצר כי אנשים קונים כשהם נלהבים ומוכרים כשהם מפוחדים.
• The Laws of Wealth — Daniel Crosby (2016): ד'ר דניאל קרוסבי טוען שרוב המשקיעים לא מפסידים כסף בגלל טעויות בבחירת מניות - הם מפסידים בגלל ההטיות הפסיכולוגיות שלהם עצמם.
• Mindset Secrets for Winning — Mark Minervini (2019): מארק מינרוויני, זוכה תחרות המסחר האמריקאית בתשואה שיא, טוען שההבדל בין סוחר ממוצע לאלוף לא נמצא באסטרטגיה - הוא נמצא בראש.
• The Mental Game of Trading — Jared Tendler (2021): ג'ארד טנדלר, פסיכולוג ביצועים שעבד עם סוחרים מקצועיים וספורטאים, מיפה שלושה כשלים מנטליים חוזרים שגורמים לסוחרים להפסיד: פחד, תאוות בצע וכעס.
• Trading in the Zone — Mark Douglas (2000): מארק דאגלס טוען שההבדל בין סוחר מפסיד לסוחר מצליח לא נמצא באסטרטגיה - הוא נמצא בראש, בדיוק כמו ששני סוחרים יכולים להשתמש באותה שיטה בדיוק ולקבל תוצאות הפוכות.
• Thinking, Fast and Slow — Daniel Kahneman (2011): רוב ההחלטות שאתם מקבלים ביום-יום לא נעשות על ידי המוח הרציונלי שלכם - הן קורות תוך שבריר שנייה, לפני שבכלל התחלתם לחשוב.
• Misbehaving — Richard H. Thaler (2015): הספר המרתק של חתן פרס נובל לכלכלה ריצארד תיילר, המציג את סיפורה של מהפכת הכלכלה ההתנהגותית.
• Fooled by Randomness — Nassim Nicholas Taleb (2001): נסים ניקולס טאלב טוען שרוב הסוחרים המצליחים בוול סטריט הם לא גאונים - הם פשוט בני מזל שטרם התפוצצו.